精心设计的降息组合拳

精心设计的降息组合拳

陈双专

    为了贯彻党中央、国务院对经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，保持金融市场的稳定，保持证券市场的稳定，保持国民经济平稳较快持续健康发展，中国人民银行10月8日宣布：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。期待中放松货币政策的组合拳强力出击！可以认为，“双率”的下调，是货币政策由从紧趋向灵活的信号，有利于刺激投资增长，降低企业经营成本；有利于适当增加流动性，改善市场资金供给；有利于提升投资者信心，稳定投资者预期。

    同时，针对当前中国社会经济面临的新情况，根据个人所得税法有关规定，国务院决定：自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

   这是一次精心设计的降息组合拳。

    首先，“双率”的下调与利息税的取消同时进行，既体现了国家放松货币政策的意图，也照顾了存款人的利益。虽然存款利率出现了下降，但是由于取消了5%的储蓄存款利息所得税税，实际上，存款人利益受损的幅度是有限的。以一年期储蓄存款为例，原来可以拿到收益为4.14%×（1-5%)=3.93%，利率下调并取消利息税后可以拿到的收益为3.87%，仅仅减少0.06%。

    其次，“双率”的下调与全球其他国家的大幅降息同步，显示了全球协调行动的决心。全球降息，直接从救经济入手，直奔救股市的根基。

    再次，本次“双率”的下调，延续了政府的救市政策，体现了政府维护经济稳定运行、保持金融市场稳定的决心。今年以来，国务院有关部门先后发布了一系列政策措施——股票交易印花税率下调、单边征收，大宗交易制度完善，大股东增持、上市公司回购条款修订，分红制度完善，可交换债推出，汇金公司入市，国资委表态鼓励央企增持、回购，融资融券试点正式启动，中期票据发行重启，央行一月内两次降息，等等——无不是提振市场信心，稳固市场发展基础之举。“双率”的下调，必然使广大投资者意识到，什么是政策底。

注：我的博文——《记忆中的那张粮票》已参加和讯组织的“草根自传”纪念改革开放30周年大赛。请大家指正、顶起！

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