企业现金管理（秋风）
——注册会计师财务成本管理复习总结
在企业投资管理中，有两块内容，一是金融性资产投资管理，主要指证券投资，又称间接投资，比如股票投资，债券投资等；另外一块是生产性资产投资管理，主要包括营运资产，又称流动资产（主要是现金，银行存款，应收帐款，存货等），和长期资产，又称资本资产（主要包括固定资产，无形资产等）。我们先看企业现金管理。
财务管理中所称的现金，不仅包括现钞，还包括企业银行存款，银行票据等其他货币资金。
企业持有现金主要有几个目的：
1.交易性需要
企业经常得到收入，也经常发生支出。而两者不可能同步同量，如果收入大于支出，则形成现金置存；如果收入小于支出，则需要借入现金。企业中的很多日常业务需要支付现金，为此，必须保留一定的库存数量以应付日常需求。
2.预防性需要
为了应付随时变化的各种市场情形，企业也需要保留一定的库存现金。比如，市价突然上涨。这种不确定性越大，企业需要保留的现金就越多。
3.投机性需要
通常市场上会存在一些不寻常的购买机会，比如遇到廉价原材料，便可以用手头的现金大量购买。置存一定数量的现金，比临时筹措资金要方便得多。
由此我们可以看出，企业如果缺乏必要的现金，就可能蒙受损失，这种损失叫做短缺成本，现金置存量越少，短缺成本也就越高。但是过多地置存现金，企业会因为这些资金没有投入周转而无法取得盈利，从而遭受另一些损失。此外，资金的流动性越强，企业的盈利性能就越差。企业的现金管理，就是要提高现金的使用效率，在资产的流动性与盈利性之间作出抉择，以获得最大的长期利润。为达到这个目的，应该做好以下方面的工作：
1.力争现金流量同步
如果现金流入与流出能够趋于同步，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平。
2.使用现金浮游量
从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，到银行将款项划出帐户，这中间需要一段时间。现金在这段时间里就称为现金浮游量。在这段时间里，虽然企业已经开出支票，却仍然可以动用在活期存款帐户里的这笔资金。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制好时间，否则会发生存款透支。
3.加速收款
缩短应收帐款的时间，可以减少应收款项对资金的占用，但是应收款项的存在也是必要的，因为它可以扩大销售规模，增加销售收入，问题在于如何既利用应收款项吸引顾客，又缩短收款时间。这就要求我们在两者之间寻找一个平衡点，并实施妥善的收款策略。
4.推迟应付帐款的支付
过早地支付款项，企业的资金就会过早地减少，从资金时间价值理论上讲，这是不划算的。所以企业应该在不影响信用条件的基础上，尽可能地延迟付款。尤其是企业资金短缺的时候，甚至可以放弃供货方的折扣优惠，在信用起的最后一天支付款项。
除了控制好日常的现金收支外，企业还应该控制好现金持有规模，即现金持有量。确定最佳现金持有量的方法有以下几种：
一、成本分析模式
即通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。
现金持有成本通常有三种：机会成本，管理成本和短缺成本。
机会成本就是占用现金需要付出的代价或损失。比如丧失购买机会等。持有量越大，机会成本也会越大。所以如果过量持有现金，企业的机会成本就会大幅度上升，可能很不合算。
管理成本就是现金的管理费用。如管理人员的工资，安全措施费等。管理成本通常是一种固定成本，是不会有太大变化的，与现金持有量之间无明显的比例关系。
短缺成本，就是企业因为缺乏必要的现金，不能应付业务开支而造成的损失。它随持有量的增加而减少，随持有量的减少而上升。
使上述三种成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。
二、存货模式
企业持有现金越多，短缺成本就会越少，但是也会增加企业的机会成本。如果在现金充足的时候通过购买有价证券而持有少量的现金，在现金短缺的时候再将这些证券出售，就能够更加合理的利用企业的资金，提高利用效率。但是盲目购买过多的证券又是不明智的，因为这同样会加大企业的证券交易成本。因此，确定有价证券和现金的每次转换量是十分必要的。
假定单位交易成本(F)是固定的，企业也可以确定一定时期现金的需求量(T)，期内现金持有余额为(C)，机会成本为(K)，则
交易总成本=T/C*F
机会成本=C/2*K
是总成本最低，则
交易总成本=机会成本
即T/C'*F=C'/2*K
可以推出最佳现金持有量C'=[(2T*F)K]1/2
三、随机模型
在实际情况下，企业往往很难预计企业的现金需求量，在这种情况下，企业可以根据以往的经验，确定一个现金持有量的控制范围，定出上限和下限。然后把现金持有量控制在上限和下限之间。当现金持有量达到上限时，可以购入证券使现金量下降，反之，则抛售证券，使企业现金上升。
